V ponedeljek je šanghajska terminska borza odprla trg, domači trg barvnih kovin pa je pokazal skupni naraščajoči trend, pri čemer naj bi šanghajski baker pokazal visok zagon ob odprtju. Glavna mesečna pogodba 2405 se je ob 15:00 zaključila z najnovejšo ponudbo do 75.540 juanov/tono, kar je več kot 2,6 % več, in uspešno osvežila zgodovinski maksimum.
Na prvi trgovalni dan po prazniku Qingming je razpoloženje na trgu ostalo stabilno, pripravljenost imetnikov pa je bila, da ohranijo trdne cene. Vendar pa trgovci na nižji stopnji še vedno čakajo in iščejo nizkocenovne vire, njihova pripravljenost pa se ni spremenila, visoke cene bakra pa še naprej spodbujajo kupce k sprejemanju pozitivnega nastanka zaviralnega dejavnika, splošno trgovalno vzdušje na trgu pa je relativno hladno.
Na makro ravni so bili podatki o zaposlenih v ZDA zunaj kmetijstva v marcu močni, kar je sprožilo zaskrbljenost trga glede tveganja sekundarne inflacije. Ponovno se je pojavil jastrebov glas ameriške centralne banke (Federal Reserve), pričakovanja glede znižanja obrestnih mer pa so bila odložena. Čeprav naj bi se ameriški indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) (brez stroškov hrane in energije) v marcu medletno zvišal za 0,3 %, kar je manj kot 0,4 % februarja, je osnovni kazalnik še vedno za približno 3,7 % višji kot leto prej, kar je precej nad cono udobja FED. Vendar je bil vpliv teh učinkov na šanghajski trg bakra omejen in ga je v veliki meri izravnal pozitiven trend v čezmorskih gospodarstvih.
Na porast cen bakra v Šanghaju so imela koristi predvsem optimistična pričakovanja glede makroekonomskega okolja doma in v tujini. Ogrevanje ameriškega indeksa PMI za predelovalno industrijo in optimistična pričakovanja trga glede mehkega pristanka ameriškega gospodarstva so skupaj podprli močno rast cen bakra. Hkrati se pričakuje, da se bo kitajsko gospodarstvo, ki je doseglo dno, program "trade-in" v nepremičninskem sektorju na začetku prevzel vodilno vlogo, skupaj s trenutno vrhunsko sezono potrošnje in "srebrno četverko", postopno okrepilo okrevanje povpraševanja po kovinah in še dodatno utrdilo močan položaj cen bakra.
Zaloge, najnovejši podatki Shanghai Futures Exchange kažejo, da so se zaloge bakra v Shanghaiu 3. aprila nekoliko povečale, tedenske zaloge pa so se zvišale za 0,56 % na 291.849 ton, kar je skoraj štiriletni maksimum. Podatki Londonske borze kovin (LME) so prav tako pokazali, da so se zaloge bakra na lunarnem trgu prejšnji teden nekoliko nihale, skupno okrevanje pa je bilo na ravni 115.525 ton, kar je povzročilo določeno zaviralno delovanje cen bakra.
Na industrijskem koncu je domača proizvodnja elektrolitskega bakra marca sicer presegla pričakovano medletno rast, vendar so se domače talilnice aprila začele prebijati v tradicionalno obdobje vzdrževanja, sproščanje zmogljivosti pa bo omejeno. Poleg tega se na trgu pojavljajo govorice, da se je domača proizvodnja sicer začela krčiti, vendar to ni stabiliziralo TC, zato je treba pri nadaljnjem spremljanju še vedno pozorno spremljati, ali obstajajo dodatni ukrepi za krčenje proizvodnje.
Podatki s promptne borze barvnih kovin v Changjiangu kažejo, da so se cene bakra na promptni borzi Changjiang in Guangdong močno zvišale, povprečna cena 75.570 juanov/tono oziroma 75.520 juanov/tono pa se je v primerjavi s prejšnjim trgovalnim dnem zvišala za več kot 2.000 juanov/tono, kar kaže na močan trend naraščanja cen bakra.
Na splošno makroekonomsko okolje optimizma in omejitve ponudbe skupaj spodbujata močan trend rasti cen bakra, težišče cen pa ostaja visoko. Glede na trenutno tržno logiko, če ni znatnih negativnih povratnih informacij o povpraševanju ali če je okrevanje cikla ponarejeno, kratkoročno še vedno priporočamo ohranitev strategije nakupovanja po nizkih cenah.
Čas objave: 10. april 2024