Povzetek:Protislovje med ponudbo in povpraševanjem je eden od razlogov, ki spodbujajo rast cen niklja, toda za hudimi razmerami na trgu je več špekulacij v industriji "na veliko" (na čelu z Glencore) in "prazno" (predvsem s strani Tsingshan Group). .
Pred kratkim so terminske pogodbe za nikelj LME (Londonska borza kovin) izbruhnile na "epskem" trgu, ko je bil vmes spor med Rusijo in Ukrajino.
Protislovje med ponudbo in povpraševanjem je eden od razlogov za rast cen niklja, toda za ostro situacijo na trgu je več špekulacij v industriji, da sta kapitalski sili obeh strani "bik" (pod vodstvom Glencore) in " prazni" (predvsem skupine Tsingshan).
Dokončanje časovnice trga niklja LME
7. marca se je cena niklja na LME povzpela s 30.000 USD/tono (začetna cena) na 50.900 USD/tono (poravnalna cena), kar je enodnevno povečanje za približno 70 %.
8. marca so cene niklja na LME še naprej naraščale in se dvignile na najvišjo vrednost 101.000 USD/tono, nato pa padle nazaj na 80.000 USD/tono. V dveh trgovalnih dneh se je cena niklja na LME dvignila za kar 248 %.
8. marca ob 16. uri se je LME odločil začasno ustaviti trgovanje s terminskimi pogodbami na nikelj in odložiti dobavo vseh promptnih pogodb za nikelj, ki so bile prvotno predvidene za dobavo 9. marca.
Skupina Tsingshan je 9. marca odgovorila, da bo zamenjala domačo kovinsko ploščo iz niklja z visoko matirano ploščo iz niklja in je dodelila dovolj mesta za dostavo po različnih kanalih.
10. marca je LME sporočila, da namerava izravnati dolge in kratke pozicije pred ponovnim odprtjem trgovanja z nikljem, vendar se obe strani nista odzvali pozitivno.
Od 11. do 15. marca je LME nikelj še naprej prekinjena.
15. marca je LME objavila, da se bo trgovanje s pogodbo o niklju nadaljevalo 16. marca po lokalnem času. Skupina Tsingshan je izjavila, da se bo usklajevala s sindikatom likvidnostnih kreditov za Tsingshan-ovo maržo v lasti niklja in potrebe poravnave.
Skratka, Rusija, kot pomembna izvoznica virov niklja, je bila sankcionirana zaradi rusko-ukrajinske vojne, kar je povzročilo nezmožnost dobave ruskega niklja na LME, ki je bila povezana z več dejavniki, kot je nezmožnost obnavljanja virov niklja v Jugovzhodna Azija pravočasno, prazna naročila skupine Tsingshan za varovanje morda ne bodo mogoča Dostavljeno pravočasno, kar je povzročilo verižno reakcijo.
Obstaja več znakov, da se ta tako imenovani dogodek "kratkega stiskanja" še ni končal in da se komunikacija in igra med dolgoročnimi in kratkimi deležniki, LME in finančnimi institucijami še vedno nadaljujeta.
Ob tej priložnosti bo ta članek poskušal odgovoriti na naslednja vprašanja:
1. Zakaj kovinski nikelj postane središče kapitalske igre?
2. Ali je ponudba virov niklja zadostna?
3. Koliko bo dvig cen niklja vplival na trg novih energetskih vozil?
Nikelj za napajalno baterijo postane nov pol rasti
S hitrim razvojem novih energetskih vozil v svetu, ki je prekrival trend visoke vsebnosti niklja in nizke vsebnosti kobalta v ternarnih litijevih baterijah, postaja nikelj za električne baterije nov pol rasti porabe niklja.
Industrija napoveduje, da bo do leta 2025 trojna baterija na svetovni ravni predstavljala približno 50 %, od tega bodo trojne baterije z visoko vsebnostjo niklja predstavljale več kot 83 %, delež ternarnih baterij serije 5 pa bo padel pod 17 %. Povpraševanje po niklju se bo prav tako povečalo s 66.000 ton leta 2020 na 620.000 ton leta 2025, s povprečno letno stopnjo rasti spojine 48 % v naslednjih štirih letih.
Po napovedih se bo svetovno povpraševanje po niklju za električne baterije prav tako povečalo s sedanjih manj kot 7 % na 26 % leta 2030.
Kot vodilni svetovni proizvajalec novih energetskih vozil je Teslino "kopičenje niklja" skoraj noro. Izvršni direktor Tesle Musk je tudi večkrat omenil, da so surovine iz niklja Teslino največje ozko grlo.
Gaogong Lithium je opazil, da Tesla od leta 2021 zaporedno sodeluje s francoskim rudarskim podjetjem Proni Resources iz Nove Kaledonije, avstralskim rudarskim velikanom BHP Billiton, brazilskim Valeom, kanadskim rudarskim podjetjem Giga Metals, ameriškim rudarjem Talon Metals itd. Številna rudarska podjetja so podpisala več dolgoročnih dobavnih pogodb za koncentrate niklja.
Poleg tega podjetja v verigi industrije električnih baterij, kot so CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei in Tsingshan Group, prav tako povečujejo svoj nadzor nad viri niklja.
To pomeni, da je nadzor nad viri niklja enakovreden obvladovanju vstopnice za trilijon dolarjev vredno stezo.
Glencore je največji svetovni trgovec z blagom in eden največjih reciklažnih in predelovalcev materialov, ki vsebujejo nikelj, s portfeljem rudarskih dejavnosti, povezanih z nikljem, v Kanadi, na Norveškem, v Avstraliji in Novi Koledoniji. sredstev. Leta 2021 bodo prihodki podjetja od nikljevih sredstev znašali 2,816 milijarde USD, kar je približno 20-odstotno povečanje v primerjavi z letom prej.
Po podatkih LME se je od 10. januarja 2022 delež terminskih skladiščnih potrdil o niklju, ki jih ima ena stranka, postopoma povečal s 30 % na 39 %, do začetka marca pa je delež skupnih skladiščnih potrdil presegel 90 %. .
Glede na to velikost trg špekulira, da bo biki v tej dolgo-kratki igri najverjetneje Glencore.
Po eni strani je skupina Tsingshan prebila tehnologijo priprave "NPI (nikljevega surovega železa iz lateritne nikljeve rude) - mat z visoko vsebnostjo niklja", ki je močno znižala stroške in naj bi zmanjšala vpliv nikljevega sulfata na čisti nikelj (z vsebnostjo niklja najmanj 99,8 %, znan tudi kot primarni nikelj).
Po drugi strani pa bo leto 2022 leto, ko bo začel delovati nov projekt skupine Tsingshan v Indoneziji. Podjetje Tsingshan močno pričakuje rast lastne proizvodne zmogljivosti v izgradnji. Marca 2021 je Tsingshan podpisal pogodbo o dobavi mata z visoko vsebnostjo niklja s podjetjema Huayou Cobalt in Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan bo v enem letu od oktobra 2021 dobavil 60.000 ton mata z visoko vsebnostjo niklja podjetju Huayou Cobalt in 40.000 ton podjetju Zhongwei Co., Ltd. Visoka mat niklja.
Treba je poudariti, da so zahteve LME za izdelke za dostavo niklja čisti nikelj, visoko matiran nikelj pa je vmesni izdelek, ki ga ni mogoče uporabiti za dostavo. Qingshan čisti nikelj se večinoma uvaža iz Rusije. Trgovanje z ruskim nikljem je bilo prepovedano zaradi rusko-ukrajinske vojne, zaradi česar so bile svetovne zaloge čistega niklja izjemno nizke, kar je Qingshan postavilo v nevarnost, da "ni blaga za prilagajanje".
Ravno zaradi tega je neizbežna dolgo-kratka igra kovinskega niklja.
Svetovne zaloge in ponudba niklja
Po podatkih Geološkega zavoda Združenih držav Amerike (USGS) so ob koncu leta 2021 svetovne zaloge niklja (dokazane zaloge kopenskih nahajališč) približno 95 milijonov ton.
Med njimi imata Indonezija in Avstralija približno 21 milijonov ton, kar predstavlja 22 %, kar se uvršča na prvo mesto; Brazilija predstavlja 17 % zalog niklja v višini 16 milijonov ton in je na tretjem mestu; Rusija in Filipini predstavljata 8 % oziroma 5 %. %, na četrtem ali petem mestu. TOP5 držav predstavlja 74 % svetovnih virov niklja.
Kitajske zaloge niklja so približno 2,8 milijona ton, kar predstavlja 3 %. Kot velika porabnica virov niklja je Kitajska močno odvisna od uvoza virov niklja, saj je stopnja uvoza več let več kot 80-odstotna.
Glede na naravo rude je nikljeva ruda v glavnem razdeljena na nikljev sulfid in lateritni nikelj v razmerju približno 6:4. Prvi je v glavnem v Avstraliji, Rusiji in drugih regijah, drugi pa v Indoneziji, Braziliji, na Filipinih in v drugih regijah.
Glede na trg aplikacij je nadaljnje povpraševanje po niklju predvsem proizvodnja nerjavnega jekla, zlitin in električnih baterij. Nerjavno jeklo predstavlja približno 72 %, zlitine in ulitki predstavljajo približno 12 %, nikelj za baterije pa približno 7 %.
Prej sta bili v dobavni verigi niklja dve razmeroma neodvisni dobavni poti: "lateritni nikelj-nikelj grodelj/nikelj železo-nerjavno jeklo" in "nikljev sulfid-čisti nikelj-baterijski nikelj".
Hkrati se trg ponudbe in povpraševanja po niklju postopoma sooča s strukturnim neravnovesjem. Po eni strani je začelo delovati veliko število projektov izdelave nikljevega surovega železa, proizvedenega s postopkom RKEF, kar je povzročilo relativni presežek nikljevega surovega železa; po drugi strani pa je zaradi hitrega razvoja novih energetskih vozil, baterij posledica rasti niklja relativno pomanjkanje čistega niklja.
Podatki iz poročila Svetovnega urada za statistiko kovin kažejo, da bo presežek niklja v višini 84.000 ton leta 2020. Z začetkom leta 2021 bo svetovno povpraševanje po niklju občutno naraslo. Prodaja novih energetskih vozil je povzročila rast mejne porabe niklja, pomanjkanje ponudbe na svetovnem trgu niklja pa bo leta 2021 doseglo 144.300 ton.
Vendar pa se s prebojem tehnologije predelave vmesnih izdelkov prekine zgoraj omenjena dobavna pot dvojne strukture. Prvič, nizkokakovostna lateritna ruda lahko proizvede nikljev sulfat prek mokrega vmesnega produkta postopka HPAL; drugič, visokokakovostna lateritna ruda lahko proizvede nikljev grodelj s pirotehničnim postopkom RKEF in nato preide skozi pretvorniško pihanje, da proizvede visokokakovostni nikljev mat, ki nato proizvede nikljev sulfat. Uresničuje možnost uporabe lateritne nikljeve rude v novi energetski industriji.
Trenutno proizvodni projekti, ki uporabljajo tehnologijo HPAL, vključujejo Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito itd. Hkrati projekt Qingmeibang, ki sta ga investirala CATL in GEM, projekt Huayue nikelj-kobalt, ki ga je investiral Huayou Cobalt, in Huafei nikelj -projekt kobalt, ki ga je investiral Yiwei, so vsi procesni projekti HPAL.
Poleg tega je začel delovati projekt z visoko vsebnostjo niklja, ki ga je vodila skupina Tsingshan Group, kar je prav tako odprlo vrzel med lateritnim nikljem in nikljevim sulfatom ter realiziralo pretvorbo nikljevega surovega železa med nerjavnim jeklom in novimi energetskimi industrijami.
Stališče industrije je, da kratkoročno sprostitev proizvodne zmogljivosti nikljevega mata še ni dosegla obsega zmanjšanja dobavne vrzeli elementov niklja, rast ponudbe nikljevega sulfata pa je še vedno odvisna od raztapljanja primarnega niklja, kot je npr. zrna niklja/nikljev prah. ohraniti močan trend.
Dolgoročno je poraba niklja na tradicionalnih področjih, kot je nerjavno jeklo, ohranila stalno rast, trend hitre rasti na področju ternarnih baterij pa je gotovo. Proizvodna zmogljivost projekta "nikljev grodelj z visoko vsebnostjo niklja" je bila sproščena, projekt HPAL pa bo vstopil v obdobje množične proizvodnje leta 2023. Splošno povpraševanje po virih niklja bo ohranjalo tesno ravnovesje med ponudbo in povpraševanjem v prihodnost.
Vpliv dviga cen niklja na trg novih energetskih vozil
Pravzaprav sta se zaradi strmoglave cene niklja Teslin model 3 visoko zmogljiva različica in model Y z dolgo življenjsko dobo in visoko zmogljiva različica, ki uporablja baterije z visoko vsebnostjo niklja, zvišali za 10.000 juanov.
Glede na vsako GWh ternarne litijeve baterije z visoko vsebnostjo niklja (na primer NCM 811) je potrebnih 750 kovinskih ton niklja, vsaka GWh ternarnih litijevih baterij s srednjo in nizko vsebnostjo niklja (serije 5, serija 6) pa potrebuje 500–600 kovinskih ton niklja. Nato se cena na enoto niklja poveča za 10.000 juanov na tono kovine, kar pomeni, da se stroški trojnih litijevih baterij na GWh povečajo za približno 5 milijonov juanov na 7,5 milijona juanov.
Groba ocena je, da ko bo cena niklja 50.000 USD/tono, se bo cena Tesle Model 3 (76,8 KWh) povečala za 10.500 juanov; in ko se bo cena niklja povzpela na 100.000 USD/tono, se bodo stroški Teslinega modela 3 povečali. Povečanje za skoraj 28.000 juanov.
Od leta 2021 se je svetovna prodaja vozil z novo energijo močno povečala, prodor na trg baterij z visoko vsebnostjo niklja pa se je pospešil.
Zlasti vrhunski modeli čezmorskih električnih vozil večinoma uporabljajo pot tehnologije z visoko vsebnostjo niklja, kar je privedlo do znatnega povečanja nameščene zmogljivosti baterij z visoko vsebnostjo niklja na mednarodnem trgu, vključno s CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI in drugi vodilni proizvajalci baterij na Kitajskem, Japonskem in v Južni Koreji.
Kar zadeva vpliv, je na eni strani trenutna pretvorba nikljevega grodlja v visoko matirani nikelj povzročila počasno sprostitev proizvodne zmogljivosti projekta zaradi nezadostne ekonomičnosti. Cene niklja še naprej rastejo, kar bo spodbudilo proizvodne zmogljivosti indonezijskih projektov z visoko vsebnostjo niklja, da se pospeši proizvodnja.
Po drugi strani pa so zaradi naraščajočih cen materialov nova energetska vozila začela kolektivno dvigovati cene. Industrija je na splošno zaskrbljena, da bi se lahko proizvodnja in prodaja modelov z visoko vsebnostjo niklja novih energetskih vozil letos povečala ali omejila, če bo cena nikljevih materialov še naprej vrela.
Čas objave: 12. aprila 2022